Gás no Henry Hub recuou neste verão

O Henry Hub, referência do gás natural nos Estados Unidos, ficou mais barato neste verão do que no anterior. O preço spot foi, em média, de US$ 2,93/MMBtu entre junho e agosto, 6% abaixo dos mesmos três meses de 2025, segundo a Administração de Informação Energética dos Estados Unidos (EIA).

O clima empurrou na direção oposta. A EIA registra que a temperatura média dos 48 estados continentais chegou a 77 °F em julho, o julho mais quente da série da Administração Nacional Oceânica e Atmosférica, o que elevou a demanda elétrica para ar-condicionado.

Produção recorde absorveu o calor

A oferta sustentou a pressão. A EIA estima que a produção de gás natural foi 2% maior entre junho e agosto de 2026 do que um ano antes, um aumento de 2,7 Bcf/d (bilhões de pés cúbicos por dia), sobretudo na bacia do Permian. No Short-Term Energy Outlook de setembro, a agência espera que a produção de gás seco alcance o recorde de 111,2 Bcf/d no conjunto de 2026. A manutenção em terminais de gás natural liquefeito também moderou a demanda desse setor.

Renováveis e uma temporada de injeção cheia

A nova capacidade solar e eólica assumiu parte da carga do verão. Em relação aos mesmos meses de 2025, a EIA estima que a geração solar cresceu 19,4 BkWh (bilhões de kWh) e a eólica, 9,3 BkWh, enquanto a geração a gás aumentou 7,5 BkWh.

Os estoques entraram na temporada de injeção, que começa em abril, com 1.906 Bcf, 4% acima da média dos cinco anos anteriores, e as injeções mensais superaram sua média de cinco anos em todos os meses até agosto, exceto maio. A previsão de agosto da agência coloca os estoques operacionais dos 48 estados continentais em 3.985 Bcf no fim de outubro, 5% acima da média de cinco anos.

Para quem compra ou afreta produto, a média do verão importa menos do que a folga por trás dela. Os Estados Unidos entram na temporada de aquecimento com estoques acima da média de cinco anos e produção em nível recorde: o ponto de partida de qualquer conversa sobre cargas de GNL entregues e o frete que as movimenta. A EMA Metrologistics opera petróleo bruto, produtos refinados e gás, e organiza o seu transporte.

Fonte: U.S. Energy Information Administration (EIA), Today in Energy.